整治“内卷式”竞争成效显现，多行业价格降幅收窄
国家统计局最新数据显示，旨在破除企业低价无序竞争的综合治理行动成效初显。在重点行业产能治理持续推进下，相关市场价格出现积极变化，煤炭、光伏等关键领域的“价格战”压力有所缓解。2025年12月10日，国家统计局发布11月份工业生产者出厂价格指数（PPI）数据。国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读称，受综合整治“内卷式”竞争成效显现影响，相关行业价格同比降幅收窄。具体来看，煤炭开采和洗选业、光伏设备及
5000亿国产CPU巨头海光信息终止吸收合并中科曙光，重大资产重组告吹
两家公司在2025年6月6日各自审议通过了《关于海光信息技术股份有限公司换股吸收合并曙光信息产业股份有限公司并募集配套资金暨关联交易预案及其摘要的议案》等与本次交易相关的议案。当日晚间，两家公司A股股票于2025年6月10日开市起复牌。01 重组终止2025年12月9日晚间，海光信息与中科曙光同时发布公告，宣布终止筹划近七个月的重大资产重组。根据公告内容，海光信息原本计划通过向中科曙光全体A股换股
Labubu“潮水”退去，泡泡玛特市值蒸发千亿
近期，泡泡玛特（09992.HK）股价的走势图描绘出一条与业绩完全背离的曲线。12月8日，其股价单日跌幅超过8%，创下近8个交易日新低。从8月高位计算，累计跌幅已超过40%，市值蒸发逾1600亿港元。然而，就在不久前发布的2025年第三季度业绩报告显示，公司整体收益同比激增245%至250%。01 业绩与股价的冰火背离泡泡玛特10月21日发布的2025年第三季度业绩报告展现出了惊人的增长数字：整体
中国贸易顺差破万亿美元，出口版图在“关税战”中重塑
2025年前11个月，中国贸易顺差首次突破1万亿美元大关，达到1.076万亿美元。这一数字背后是中国对外贸易版图的显著变化：对美国市场出口下滑，而对欧盟、东南亚和澳大利亚等市场的依赖度显著提升。01 核心数据：万亿美元顺差的构成中国对外贸易正在呈现出口韧性持续与进口相对疲软的“非常态”格局。根据海关总署数据，今年前11个月，中国货物贸易进出口总值达到41.21万亿元人民币，同比增长3.6%。这一总
政治局会议定调2026经济：积极政策延续，内需创新双轮驱动
2025年12月8日，中共中央政治局召开会议，分析研究2026年经济工作，审议《中国共产党领导全面依法治国工作条例》。会议为明年经济工作定下“坚持稳中求进、提质增效”的总基调。会议明确指出，将继续实施“更加积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”。01 会议背景2026年是“十五五”规划的开局之年，做好经济工作对奠定未来五年发展基础至关重要。会议对当前经济形势作出判断，认为我国经济运行总体平稳、稳
加油站与明星网红成税务稽查重点，前11个月查补税款超56亿
12月8日，国家税务总局政策法规司司长戴诗友在例行新闻发布会上透露，今年前11个月，税务部门共查处3904户高风险加油站，查补税款41.63亿元；查处1818名包括明星网红在内的“双高”人员，查补税款15.23亿元。这两类看似不相关的对象，共同构成了当前税务稽查的重点领域。与此同时，税务部门积极引导纳税人主动纠正失信行为，今年已有1168户重大税收违法失信主体在采取自我改正措施后实现了信用修复，提
为“小哥”减负！平台企业禁向零工转嫁涉税义务
12月8日，国家税务总局举行的例行新闻发布会上，超过7000家国内外平台企业已履行了涉税信息报送义务。征管和科技发展司司长练奇峰特别强调，规定实施后，平台内从事配送、运输、家政等便民劳务活动的人员，无需报送其收入信息。01 新规要点今年6月，国务院正式公布了《互联网平台企业涉税信息报送规定》，要求互联网平台企业按季度报送涉税信息。这些信息包括平台内的经营者和从业人员的身份信息以及上季度的收入信息。
祥源系金融产品逾期兑付，旗下三家上市公司紧急“切割”
2025年12月7日晚间，祥源文旅、交建股份和海昌海洋公园三家上市公司几乎同时发布公告，回应其控股股东祥源控股集团有限责任公司金融产品逾期兑付事件。祥源文旅股价在公告当日收盘下跌超过5%。与此同时，据投资者反映，在浙江金融资产交易中心平台交易的祥源系金融产品已无法兑付到期收益。01 事件爆发近日，祥源控股集团有限责任公司通过浙江金融资产交易中心发行的若干金融资产收益权产品到期后未能按时兑付。这些产
北大“80后”副校长被双开，“靠校吃校”敲响高校反腐警钟
2025年12月8日，中央纪委国家监委网站通报，北京大学原党委常委、副校长任羽中严重违纪违法被开除党籍和公职。这位曾是北大首位“80后”副校长的学者型官员，因“靠校吃校”、搞权钱交易，最终从人生巅峰跌落。通报中“靠校吃校”的表述，直接将高校这一教育殿堂中可能滋生的腐败问题暴露在公众视野中。01 案件通报中央纪委国家监委对任羽中的审查调查结果显示，他丧失理想信念，背弃初心使命，违反中央八项规定精神，
吴清“扶优限劣”定调券商监管：分类监管背后是行业格局重塑
“对优质机构适当‘松绑’，进一步优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制，提升资本利用效率。”12月6日，中国证监会主席吴清在中国证券业协会第八次会员大会上，明确释放了证券行业监管转向“扶优限劣”的信号。吴清同时指出，将对中小券商、外资券商探索实施差异化监管，促进特色化发展；对于少数问题券商则要依法从严监管，违法的从严惩治。01 监管转向资本市场进入“十五五”时期，证券行业面临新的使命与挑战。在吴
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1贵金属年末狂飙创历史新高 瑞银警示短期回调风险
伦敦现货黄金价格在12月24日早盘历史首次突破每盎司4500美元，上海黄金交易所现货黄金价格盘中一度涨至每克1017元。与此同时，国际白银价格已冲高至每盎司72美元上方，铂金价格自2008年以来首次突破每盎司2000美元大关。贵金属市场在2025年末上演的这场“狂欢”背后，瑞银集团却向投资者发出谨慎信号。该行贵金属分析师乔尼·特维斯警告称，贵金属近期涨幅“有些过头”，且主要由市场流动性不足驱动，存
9952瑞银：2026年中国股市将再迎“丰年”，盈利驱动成主角
瑞银投资银行在最新发布的2026年展望报告中指出，中国股市有望在明年迎来又一个“丰年”，这将是继2025年之后的第二个连续增长年份。报告认为，推动市场上涨的驱动因素将从估值扩张转向企业盈利增长。01 盈利驱动成主角瑞银投资银行中国股票策略研究主管王宗豪在报告中指出，2026年中国股市的驱动因素将发生明显转变。这些因素不太可能像今年那样大幅提升估值倍数，2026年股价表现更多将由盈利驱动。报告预计，
9873“国产GPU第一股”摩尔线程今日申购，114.28元发行价成年内“最贵新股”
人工智能浪潮席卷之下，国产GPU企业正加速抢占资本市场高地。今日，“国产GPU第一股”摩尔线程正式启动科创板申购，发行价定为114.28元/股，成为2025年迄今A股市场发行价格最高的新股。按此发行价计算，投资者中一签（500股）需缴款57140元。此次发行募集资金总额近80亿元，创下科创板历史纪录，成为年内A股第二大IPO项目，仅次于华电新能。01 创纪录发行摩尔线程本次科创板IPO发行7000
9744杨德龙：全面解析下半年市场走势与投资机会
进入8月份，市场出现反复震荡调整的走势，而7月份市场则呈现持续上攻态势，上证指数一度突破3500点、3600点两个整数关口。近期市场的短期震荡并未改变中长期上涨的逻辑，预计下半年市场仍会进一步上攻，这轮慢牛、长牛行情已经开启。5月份市场出现较大调整时，我曾建议大家要坚定信心，今年整体市场呈现结构性牛市走势，5月份的调整主要源于部分公司年报业绩低预期出现回调，A股市场向来有“五穷、六绝、七翻身”的特
9605雷军：小米最关键的改变发生在2020年
9月23日，小米创办人，董事长兼CEO雷军在社交媒体发文写道，“很多人认为，小米跻身世界500强，造车进展也不错，似乎一切都很顺利。其实，最近几年的每一步，都是被巨大的挑战逼出来，最关键的改变发生在2020年。”前一天（22日），雷军已宣布，将于9月25日晚7点举办第6次年度演讲，主题为《改变》，就小米玄戒芯片和小米汽车背后的故事进行分享。据分析，2020年小米面临内忧外患，包括市场竞争加剧和技术
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